早くも４００号突破！ 皆さん、投資をもっとシンプルにしたいと思いませんか？ファンドの選び方は？コスト体系は？ 投資信託のスペシャリストを自認する独立ＦＰが、ファンドの【基礎】から【実践的な活用法】まで懇切ていねいにレクチャーします！

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ミスター Kang の ファンドのつぼ  　                   　 第６３号
Fan Tsubo Fan Tsubo Fan Tsubo 　 ・・・・・・・・・・・・・・・・・
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独立系ファイナンシャル・プランナーが、ファンドのしくみや、その特徴、
ファンドとの上手なつき合い方について、わかりやすくお話します。

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こんにちは、お元気ですか。　ミスター Kangです。
あっという間に ３月。 弥生（やよい）の季節ですね。　

わたしの場合、鼻の ムズムズ が本格的に始まりました・・。（花粉症！）

知人に薦められて 甜茶（てんちゃ）を飲んでいますが、果たしてどれくら
い効果があるのか・・。（とりあえず飲み続けます）

これから朝夕の温度差が広がりますので、皆さん、体調管理にはお気をつけ
ください。

さてさて、先週はいろいろな『用語』が出てきましたね。

【信託報酬】とは・・？　皆さんがファンドを保有している限り、継続的に
かかってくる費用です。

そして、日本以外で 設定 されているファンドのことを【外国籍・投資信託】
といいましたね。（外貨建てＭＭＦ がそうです）

外貨建てＭＭＦも、円建てＭＭＦも、期間の短〜い債券をたくさん保有して
いますから、金利の変動の影響を 直に 受けます。
　　　　　　　　　↓

イメージとしては、『変動金利』の金融商品なんだ、ということです。

あっ、それから、

● 信託期間が『無期限』のファンドの方がよいですよ。　とも言いました。　
　（覚えていますか？）

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▼　荷物 と 旅行 と 外貨建てＭＭＦ　

皆さんがヨーロッパに住んでいる友人に、福神漬け と 海苔 と テレビドラ
マを録画したビデオ を送ろうと思えば１週間くらいかかるかもしれません。

もちろん、皆さん自身がヨーロッパに行くとなると、時間と費用とパスポー
トが必要になります。

しかし、ユーロ建てＭＭＦは、近くの金融機関に行って、
『ユーロ建てＭＭＦください』と言えば、はい、それで手続き完了、となる
のです。

■ 投資信託（ファンド）には、【国境】がありません・・。


でも、

▼　為替リスク は、あります。

例えば、米ドル建てＭＭＦを購入するには、円をドルに替える必要がありま
す。　

この時、為替の手数料 が発生します。（これは、銀行や証券会社さんの儲
けになります）　

例えば、１ドル＝１３０円 の為替レートの時には、５０銭の手数料を支払
って、

１３０．５円で １ドルを買う、ということなんです。

米ドルＭＭＦを一度に買うにしても、毎月積立て投資するにしても、

『ドルでお金を育てていく』ということに変わりはありません。

ユーロなら、『ユーロでお金を育てる』という感覚ですね。　

円高になるのかしら、円安になるのかしら・・、ということを考えていると
夜ぐっすり眠れません。

円以外の通貨で ファンド を保有することは、冒険でも何でもなく、皆さん
のリスクを軽減させるためです。

そう、まさか！の時に 備える 手段 なのです。

そのまさかとは、（長期的な）【円安傾向】ですね。
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▼　皆さんは、現在と２０年後に それぞれ１０ドルの品物を購入します。

例えば、以下のような為替レートと仮定しましょう。

現在）　１ドル　１３０円　　　　　２０年後）　１ドル　２００円

　　　　１，３００円必要　　　　　　　　　　　２，０００円必要　　


はい、将来、（もし）円安傾向が続けば、同じ１０ドルの品物を買うにして
も、

　余計に円が必要になりますよね。（ここ、重要！）

そのようなリスクに備えるため、皆さんのお財布に ドル や ユーロ も入れ
ておきましょう、ということなのです。 そんなに神経質にならないで、

『わたしは、あれだ、比較的利回りがよい債券ファンドを買っているんだ』
という 感覚 でけっこうかと思います。　

例えば、１ドル ＝ １３０円 の時にドル建てＭＭＦを １００万円分 買っ
たとしましょう。　

これを１０年間保有し、その間の利回りが、（結果として振り返ると）平均
５％ だったとします。＜ 複利で、です >

この場合、１０年後の為替レートが、１ドル ＝ ８０円 より円高になって
はじめて、（円建てでの）収益がすべて消えてマイナスになる計算です。

（ただし 税金 は考慮していません）

そして、大切なことは、

なにも１ドルが８０円の時に、あわてて ドルから円に戻す必要はない、と
いうこと。

極端な円高状態になった時は、そのまま、ドルで運用を続ければよいのです。　

もちろん、円安になっていれば 為替差益 を得ることができます。

ただし、（この下、重要）

短期的な為替の動きを予測することは、株式の値動きを予測するより難しい
といわれていますから、


だいじな基本）

■ 外貨建てＭＭＦの購入は、『長期の余裕資金』によって行うべきです。

＊この点が、円建てＭＭＦ と違います！！

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▼　外貨建てＭＭＦの効率的な利用法

例えば、米ドル建てＭＭＦを 普通預金 の感覚で持っていれば、皆さんが
アメリカ国債 を買いたいと思う時に、ＭＭＦからドルを引っ張ってくれば
よいのです。

いちいち 円をドルに替えて、アメリカ国債を買う必要はありません。　

国債の利息も、そのままＭＭＦに入れておけばいいのです。　

例えば、５年物のアメリカ国債が償還を迎えて、元本がドルで戻ってきた
ら、ドル建てＭＭＦに入れておく。　　

いちいち ドルを売って円に替える 必要はありません。　ね、便利でしょ。　


                       <-----------    アメリカ国債
　　　　　　　　　　　　----------->　
ドル建てＭＭＦ　
         　　　　　　　 <-----------    ドル建て外国籍　　
  　       　　　　　　  ----------->   ファンド  　


こうして皆さんは、ドル や ユーロ を保有する感覚を身につけていくので
す。　　　

かつて、イギリスで 国際分散投資 が広まったのは、ポンドの価値が長期的
に下落し、

消費者が『ポンド建て資産』の目減りを防ぐために、複数の通貨を保有した
方がよい、ということに気づいたからなのです。　
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 本日の つぼ    Today’s  Tsubo　　　
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▼　皆さんが支払っている コスト に敏感になりましょう。

実は、為替の手数料も、皆さんが支払う費用【コスト】の一部ですね。

その他、【販売手数料】、【信託報酬】、【信託財産留保額】もそうです。

＊外貨建てＭＭＦの場合、かかってくるのは【為替手数料】、【信託報酬】
　です。

第５８号のところで、『解約手数料』の話をしましたが、

『解約手数料』 ＝ 【信託財産留保額】でしたね。

ファンドを（途中で）解約する人には、“ペナルティーを払ってもらう”と
いう主旨なんですが、

実は、この費用は、販売会社 や 運用会社の利益になるわけではありません。

ん？　とすれば、誰の利益になるのか？

＜答え＞　ファンド保有者のものになるんです・・。


例えば、皆さんがＡファンドを、基準価格 １１，０００円 の時に解約した
としましょう。

このファンドの【信託財産留保額】が、（純資産額の）０．３％ ならば、

皆さんが実際に受け取ることが出来る 基準価格 は、

１１，０００円　×　０．９９７ ＝ １０，９６７円　となります。

（これに、口数 を掛けて計算するわけですね）

１１，０００円　−　１０，９６７円 ＝ ３３円　は、どこへ行くのかとい
うと、

■ Ａファンドの 純資産額 に加えられるのです。（ここ、重要）

つまり、ずっとＡファンドを保有する人にとっては、【信託財産留保額】が
あるということは、決して悪いことではないのです。
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ファンドをめぐるニュース
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▼　為替手数料も いろいろ変わってきています！　

「サービスランチ」の値段がお店によって違うように、金融サービスの価格
も、金融機関によって違ってきています。

今日は【為替手数料】のお話をしましたが、下記の金融機関は、為替の手数
料を一般水準よりも安くしています。


＊ソニー銀行

　米ドル、ユーロの預金、ＭＭＦ はすべて片道２５銭。

　ちなみに、片道とは　円 → 外貨 で、外貨 → 円 を加えると 往復。

＊大和銀行

　米ドル預金が、片道５０銭。（ふつう、１ドルにつき１円かかる）

＊マネックス証券

　米ドルＭＭＦの購入時は無料、解約時は ５０銭。

＊国際証券

　ユーロＭＭＦが、片道５０銭。（ふつう、１ユーロにつき７５銭〜１円
　　　　　　　　　　　　　　　　かかる）


もっともっと、サービス内容を競ってください！


それでは、また来週！

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ミスターKangのファンドのつぼ　　　第６３号　

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当事務所、また私個人がその責任を負うものではありません。　投資のご判
断は、皆さんご自身の責任でなさるようお願いします。
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編集者　姜　忠道　 Kang Choong-do
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