このメルマガは、ＦＸ（外国為替証拠金取引）上級者を対象に、為替戦略に役立つ情報を発信しています。
各国の中央銀行の思惑や、投機筋が仕掛けるタイミングを読むには、彼らが市場へ向けて発したメッセージを、あらかじめフレームワークで整理して分解することが必要です。
ジョージ・ソロスが唱えた、為替を「８つの変数」に分解して読み解く手法は、スタンレー･ドラッケンミラーやジム・ロジャースらに引き継がれ、ジェームズ・シモンズらにも影響を与えており、現代のヘッジファンドの主流となっています。

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　■ ＦＸの要人発言「為替はこう動く」■
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◆ヌリエル・ルービニ教授「新興市場株の上昇ペースは行き過ぎ」

新興市場株が押し上げられてきた要因の一部には，世界的な流動性の拡大がある。
欧米や日本の経済が改善しない今のような状況では、新興市場国の景気拡大ペースには限界があり，潜在成長率に戻る能力は抑制される。したがって，相場の上昇は正当化できない。



◆ジム・ロジャーズ氏「最も健全な通貨はカナダドル」

英ポンドと米ドルは，両国家が巨額の負債を抱えていることが将来の大きな問題となる。最も健全な通貨はカナダドル。



◆ＰＩＭＣＯのビル・グロース氏「消費者と投資家にとって警戒心が支配的となり、経済成長の伸びは抑制される」

２００７年以来、米国の消費者の富は少なくとも１５兆ドルが消失し、失業率も１０％に達しようとしている。これほど多くの富を失ったと感じている状況では、米国民は高貯蓄と低消費という常識的な行動に戻り，
米国の経済成長率も，最近の平均であった３．５％ではなく，１〜２％にとどまる。
米国と英国の対ＧＤＰ債務比率は１００％近い数字となり、１７０％の日本を追随し始めた。



【１】米国や日本などはＧＤＰの６５％を消費が占めるのに対し，中国のそれは４０％にしか過ぎない。したがって，豪ドルは売られるべき。
豪ドル／カナダドルの売り転換が明確になるにつれて，ユーロ／豪ドルの買い転換も明確になる。

【２】米ドルは，いまだ逃避通貨であり，リスク時には円とともに買われるが，円やポンドとともにゆっくりと死んでいく。
これらの通貨が死んでいくスピードは，日足ではなく，週足や月足で計算される。



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